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中国大降息首日 商品市场走势分化-云顶国际yd888

26日晚间,中国人民银行宣布,从11月27日起,下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08%,如此大规模的降息完全超出市场预期,1.08%降幅甚至达到了1997年10月以来的存贷款利率最大降幅。

在经济形势日益严峻的情况下,本次大规模降息给了市场很大期待,这充分彰显了在经济增速放缓的情形下,中国政府旨在通过刺激国内投资和消费需求进而拉动经济增长。由于中国需求的指引,这样势必助推商品市场的底气。正是处于这样的逻辑,降息首日商品市场又将是怎样的反映?

能源市场:原油再度回落燃料油小幅上涨

作为世界最大的最大发展中国家,全球主要经济体,在欧美经济深陷泥潭的背景下,全球都在关注中国最新的经济政策。当26日,中国的降息一时间在市场传开后,原油市场率先得到反映。

nymex1月原油期货从50.15美元/桶处迅速上涨至51.98美元/桶,此后,上涨的步伐还未停止,最终大涨7.27%报收于54.44美元/桶。然而在昨日的电子交易时段,nymex原油期货开盘后大幅走低,隔夜的反弹只是昙花一现,疲弱的行情仍然主导着市场。

在国内方面,燃油主力合约0902以2265元大幅高开,两个小时交易时间期价一直维持在2264元附近,此后在外盘原油期价走低阴影下,期价逐渐回落,不过国内大幅降息还是提振了市场信心,最终燃油主力0902收涨1.36%至2234元。

国际期货分析师刘亚琴认为,在中国政府大幅降息下,以及各国政府采取的利好措施,推进了商品市场的多头力量,使其能够与前期的空头势力在近阶段抗衡。目前整体市场多空分岐比较明显,各个品种走势已经有所分化。自身基本面的差异开始逐步体现于行情走势之上。

而对于原油期价再度回落,刘亚琴认为,原油期价在50美元会有较大震荡行情,但是经济面疲弱背景下,中期寻底可能性依然较大。国内燃油期货在降息利好下最终还是冲高回落,在原油50美元附近震荡下,多头也不会贸然挺进,后期或将在2000元~2400元维持震荡行情。

金属市场:lme铜铝锌跳水沪铜跟跌

在金属市场,lme基金属在在降息传开后,多数品种呈现飙升走势,随后在美元上涨下,纷纷回落。在昨日电子交易时段,lme铜、铝、锌依然维持跳水行情。

国内市场,沪铜主力合约0902表现相对强势,开于28300元,冲高回落后仍然在高位维持震荡,最终收涨2.24%至28350元。另外,沪铝主力0902尾盘大幅跳水,最终收跌2.30%至12945元,此外,沪锌主力0902下跌0.51%报收于9710元。

对此,西南期货分析师贾铮表示,中国人民银行降息108个基点,目的是全面刺激经济增长。从昨日的走势来看,所有品种都是高开低走的格局,显示出该消息对基本金属市场的刺激有限的。在需求没有得到有效改善的时候,其基本面状况依然还是处于偏空的格局。

外贸需求低迷和下游消费疲弱,企业定单下降,就算银行继续大幅降低贷款利率,为企业融资提供方便,也不会使得企业盲目的扩大产能。

因此价格很难出现较大的反弹,更难以出现翻转的格局。而如此大力度和规模的降息,对于市场所释放出来的信号则凸现了经济形势的严峻,说明了国家未来经济增长压力很大。对于大幅减息中长期的影响,其是否能传导到下游企业,促使其增加消费,转而推动价格,目前还要继续观察才能做判断。

农产品市场:玉米破位下行豆油相对强势

昨天,国内罕见的降低利率108个基点的天大利好,对农产品期货价格支撑作用有限,国内农产品商品期货普遍高开低走。

豆一0905开盘价只维持了一瞬间,然后迅速回落到3275元这个区域横盘震荡,下午14点以后,由于股市快速下跌,悲观情绪传递到期货市场,豆一0905快速两波跳水,最后收盘在3252元/吨,与当日最高价3295相比,下跌43元/吨,震荡幅度超过1.3%,市场相当的疲软。

豆系的另外两个品种,豆油相对强势,盘中一直震荡走高,最高涨幅在3.3%左右,后来也是跟随豆类出现跳水,下跌振幅也很快达到2%左右,收盘在6170元/吨,比上一个交易日结算价格上涨68元;豆粕短线冲高之后,单边震荡下滑,相对前一个交易日结算价,微跌2元/吨。

另外两个油脂品种表现稍强,全天横盘震荡收盘均有所上涨,上涨幅度分别为菜油1.20%、棕榈油1.02%。

综合来看,昨天最弱的品种非玉米0905莫属,玉米期货价格象征性高开在1588元/吨,然后就一路走低,价格较大幅度的下跌,放量增仓,技术面呈现破位下跌的特征,市场疲软到极点。

央行大幅降低利息“利好出尽成利空”,分析人士认为这背后有两重因素很让人担忧。如果跳出市场用冷静的眼光看市场,中央银行的宏观调控手段,正好可以折射出中国经济正面临高度的衰退风险。

另一方面,国内农产品需求不旺是主要原因。记者从首届中国肉类产业发展高峰论坛上获得信息,作为玉米、豆粕的主要消费产业的畜牧业非常不景气。

工业品市场:天胶高开走低塑料涨停打开

在26日天胶创下2003年7月以来新低后,昨日,天胶市场依然没有理会降息利好,再度走低。主力0903高开于11595元,此后行情开始长线跳水,最终0903合约大跌2.75%至11135元。

西南期货分析师丁纯表示,中国宣布大幅降息,以及美国增加8000亿经济刺激计划,在一定程度上刺激了投资者的信心。但从沪胶从高开到最后大幅跳水,可以看出,需求不振依然在压制天胶市场,空头氛围依然凝重。

另外,在塑料市场,主力合约0901开盘便以7155元封住涨停,一小时后停板被强行打开,此后维持震荡行情,最终收涨3.6%至7060元。

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2023年05月12日

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