危机还将持续
作为申万巴黎基金管理有限公司外方股东投资总监,martial godet此次中国之行显得意味深长,尽管巴黎资产管理公司在此次金融危机中损失不大,不过在他看来,这场危机仍然比较严重。
尽管各国政府的救市举措相继面市,但“指数仍在继续恶化,坏账率还在持续上升,贸易指数在继续下跌,尽管各国推出了各项举措希望达到一些效果,如让银行继续有放贷能力,将坏账率降低、让一些家庭负债率继续降低等,但是效果并不大。真正的决定因素在于美国房产价格和坏账率的指数,如果这个没有改观,估计我们离金融危机的离去还比较远。”martial godet说。
正因为如此,世界很多市场出现了超卖情况。信贷危机使很多投资人进行保值措施。一些国际化投资人率先出手两种资产:一是在去年牛市中收益颇丰的资产,二是为了保持流动性,抛却了一些新兴市场上的资产,这也是为什么很多新兴市场比成熟市场跌幅更大的原因。
“其实从现状来看,所有的市场都存在着一个超卖的价格。”martial godet表示。
新兴市场机遇多
尽管市场超跌,市场的走势不明朗,但martial godet仍认为新兴市场前途仍值得期待。据了解,目前巴黎资产银行的qfii额度中的2亿美元全都买入了中国资产,而在未来有申请更多额度的可能。
新兴市场为何会在将来获得更多机遇呢?martial godet表示,新兴国家利用很多外资来发展本国市场,大资本的撤离将对这些国家造成很大影响;从全球经济增长来看,新兴市场的增长速度太快也对全球市场造成了很重要的影响。不过,可以肯定的是,一旦金融危机得到一定程度的缓解,新兴市场上升的速度将比成熟市场快得多。
此外,由于金融危机的根源来源于美国,然后从美欧传导到新兴市场,在可以预见的情况下,全球市场都处在剧烈的动荡中。不过,相对于美欧,新兴国家有可能存在更多的投资机会。从投资人角度来看,新兴市场承受波动的能力也要比成熟市场理智一些。
“亚洲排第一,如中国、韩国、印度等国家,在经历过这场金融危机后,亚洲相对来说受影响较小,自我修复能力较强,负债率也不高,国与国之间的贸易能力也强。如果换一个概念,‘金砖四国’的机会也很多;其次是日本或欧洲市场,最后大家才会将投资目光投向美国。”martial godet说。
“我不知道经济危机还将持续多久,也很难回答这场危机何时会结束,乐观的话,明年二季度将会出现经济回暖的迹象,反之则有可能像日本一样持续十几年的萧条。不过在未来的1-2年内,如果要推荐值得投资的市场的话,我还是会选择新兴市场。”martial godet称。
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