业界普遍判断,今年国际油价或将低位徘徊,这意味着中石化炼油及化工板块的经营压力将会大幅纾解。
中石化主要经营6类化工产品:基本有机化学品、合成树脂、合成纤维、合纤单体及聚合物、化肥和合成橡胶。
该集团内部人士表示,股份公司化工板块的销售收入为1500亿元左右,全年亏损可能为30亿元。这也是2002年以来的7年中,该板块首度现亏。
中国石化一般用“经营收益”来衡量各个板块的业绩。化工板块仅在2001年出现过7亿元的经营收益负值,2002年是10亿元正收益,2004年曾达到过187.21亿元的高额经营收益,2005年到2007年化工处于景气上升阶段,经营收益分别是142.96亿元、172.34亿元和133.06亿元。
化工板块的净利润到底是多少,目前不得而知。“经营收益与净利润存在着一些差异,前者基本是在息税折旧前的数字,还涵盖一些其他的折旧。股份公司向来不会单独核算每个板块的净利润。”中国石化另外一位人士表示。
一位研究员表示,供需双方的博弈、需求实质性的减弱等,是促使化工品突然由热转冷的两大因素。
“2008年上半年的化工品需求还很不错,4月份很多化工品曾创造了历史性的高价。但到了7月原油价格下跌之后,买方就担心化工品价格会下降,按兵不动。”当国际油价刚刚下落到每桶100美元附近时,因经济形势复杂,买方认为油价可能继续下滑而不敢进货;卖方就进一步打折,这样化工品价格下落得更快。
再加上由于经济状况逐渐在第三和第四季度变坏,需求也随之降温,卖方必须通过更高折扣来销货,导致四季度产成品价格严重跳水。但即便这些产成品都在第四季度消化,其原材料都是上半年的高油价产物,所以产品毛利率在下半年骤降,全年业绩由此变得非常差。
中国化工网资讯总监刘心田告诉记者,化工中间体醋酸、粗苯等中石化所涉及的化工产品年跌幅均在50%以上。
“目前中石化的化工产品其实已消化得差不多了。”中石化人士表示,“采购的成本已大幅下降,另外开工率会有所减少,对整个市场的判断会更加清晰。”
国泰君安研究员魏涛表示,化工产业的变数会增加。有利因素是政府的扶持政策,但不利因素是产能释放加剧、需求偏弱。“如合成橡胶,2008~2009年是产能集中投放的一年,2年内新增量将超110万吨,产业面临供大于求的尴尬。另外下游轮胎、制鞋行业困局,及前期原油和天然胶价格迅速下滑的影响,合成橡胶行业将受到多方面挤压。”
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