长协价向季度定价模式转变将给全球钢铁行业带来根本性的变革。季度定价的定价周期缩短,使得铁矿石价格与现货矿价靠拢,价格波动频率加大,钢铁行业风险加大。三大矿商的垄断地位使得全球的钢企在铁矿石定价方面缺少话语权,易受制于三大矿商而被迫接受高价原料,推高钢材成本,压缩钢企利润。对于中国来说,国内铁矿石资源品位较低,对外依存度高达近70%,同时,中国粗钢产量全球第一,对铁矿石的需求呈现刚性,季度定价体系一旦确立对中国钢铁产业无疑是深远的影响。
继日本与三大矿商签订新一轮铁矿石价格后,过高涨幅以及季度定价机制受到全球钢企的强烈反对,但已于事无补,涨价与长协机制被推翻已经成为不争的事实,铁矿石定价机制几乎遭到根本性颠覆。目前韩国已经同意了90%的涨幅,欧洲钢企已经同意了100%的涨幅,均接受季度定价。近日据媒体报道,国内部分钢企接受了96.4%的涨幅,并向季度定价妥协。另据中钢协有关负责人表示,对于各个钢企与三大矿山达成临时价格约定,为了保证钢铁生产的顺利进行,在执行行业统一要求的情况下,为保证铁矿石的供应和生产需要,此举并不违背行业规定,至于临时价格则由企业各自商谈。
一、原料价格变动频率加剧钢价波动
原料价格与钢价是相互影响的两个因素,当原料价格上涨时,推动钢价上涨,对原料需求增加,助推原料价格进一步上涨;反之,当钢价下跌时,对原料需求减少,使得原料跟随性下跌。通过对2007年5月至今铁矿石进口现货矿价与螺纹hrb400(上海)的相关性检验发现,两者的相关性达到0.829。
铁矿石与螺纹钢价格的相关性检验
通过对螺纹钢与铁矿石、焦炭这两种原材料价格进行回归检验发现,每当铁矿石价格上涨1.69%时,螺纹钢价格上涨1%;每当焦炭价格上涨0.66%时,螺纹钢价格上涨1%。铁矿石价格波动的影响几乎是焦炭对钢价波动影响的近三倍,而且随着铁矿石价格的不断上涨,铁矿石所占的成本比重将越来越高。
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